A rövid lejáratú szuverén kötelezettségek besorolása ezzel továbbra is elsőrendű, de a hosszú távú adósságoké tovább süllyedt a már csak közepes befektetőinek tekintett „BBB” alapsávon belül. Az S&P közölte, hogy ezzel Bulgáriát levette a negatív kihatású figyelőlistáról, ahová október 23-án vette fel a bolgár besorolásokat, de az új, rontott osztályzatokon is fennmarad a további leminősítés lehetőségére utaló negatív kilátás, tükrözve a lefelé ható kockázatokat.

A nemzetközi hitelminősítői gyakorlatban a negatív kilátás rendszerint hosszabb időtartamra szól, feloldása – akár az osztályzat rontásával, akár a kilátás visszajavításával – másfél-két évig is eltarthat. A negatív figyelőlistára helyezés néhány héten belüli minősítési döntést valószínűsít.

A bolgár leminősítéshez fűzött csütörtöki indoklásában az S&P arra hivatkozott, hogy Bulgária a gazdasági túlfűtöttség összes tünetével lépett be a globális hitelválság időszakába, ami növeli a külső finanszírozás meredek lassulásának kockázatát.

A működőtőke-beáramlás, amely tavaly teljes mértékben fedezte a folyómérleg-hiányt, már csökken. A közvetlen külföldi befektetések zöme az elmúlt években egyébként is a külkereskedelemben részt nem vevő szektorokba áramlott, így e befektetések nem sokban csillapítják az elkerülhetetlen külső kiigazítás hatásait; ezt alacsonyabb importtal és lassabb belső keresletnövekedéssel kell elérni, ami viszont közvetlenül érinti a kormányzati adóbázist, áll a Standard & Poor’s elemzésében.

Az utóbbi hetekben számos más kelet-európai szuverén adós is rosszabb kilátást vagy osztályzatot kapott a nagy nemzetközi hitelminősítőktől, a pénzügyi válság térségbeli terjedésének indokával. Romániát – az EU-tagállamok közül egyedüliként – az S&P e hét elején befektetési szint alá, „BB plusz”-ra minősítette vissza.

Magyarország „BBB plusz”adósosztályzatának kilátását a Fitch Ratings e hónap közepén stabilról negatívra rontotta, a Standard & Poor’s pedig negatív kihatású figyelőlistára helyezte. A Fitch Ukrajna hosszú futamú deviza- és beladósság-osztályzatát „BB mínusz”-ról egy fokozattal a már mélyen spekulatív „B plusz”-ra rontotta, és az új besoroláson is fennhagyta a negatív kilátást. Ugyanez a cég a hónap elején egyszerre mindhárom balti köztársaság szuverén adóskockázati besorolását visszaminősítette, ráadásul szintén úgy, hogy az új, rosszabb osztályzatokon is fennhagyta a további leminősítés lehetőségére utaló negatív kilátást.

A Standard & Poor’s a minap stabilról negatívra rontotta Oroszország hosszú futamú szuverén adósi osztályzatának – nemrég még pozitív – kilátását, a bankszektor stabilizálásának költségeire és a folytatódó tőkekiáramlásra hivatkozva.

A Moody’s Investors Service a múlt hónap végén Bulgária és Lettország adóskockázati osztályzatainak kilátását rontotta, az előbbiét pozitívról stabilra, az utóbbiét stabilról negatívra.